Margin-Level berechnen: Formel, Rechner und Stop-out
Margin-Level = Kapital ÷ Margin × 100. Das Kapital ist dein Kontostand plus oder minus offenem Gewinn oder Verlust, die Margin ist die gebundene Sicherheit für deine offenen CFD-Positionen. Bei 100 % sind die freien Mittel aufgebraucht, unter 80 % kommt bei vielen Brokern die Warnung (Margin Call), und unter 50 % schließt der Broker Positionen automatisch (Stop-out).
Margin-Level-Rechner
Trag die drei Werte aus deiner Kontoübersicht ein. Der Rechner zeigt Kapital, freie Mittel und Margin-Level.
Die Formel – und was die Begriffe bedeuten
Freie Mittel = Kapital − Margin
Margin-Level = Kapital ÷ Margin × 100
- Kontostand: das gebuchte Geld auf dem Konto. Er ändert sich erst, wenn eine Position geschlossen wird.
- Kapital: was das Konto in diesem Moment wert wäre, wenn alles geschlossen würde.
- Margin: die Sicherheit für offene Positionen. Bei Index-CFDs wie dem DAX sind das für Privatkunden 5 % des Positionswerts – das entspricht dem Hebel 1:20.
- Freie Mittel: der Teil des Kapitals, der nicht gebunden ist. Nur damit lassen sich neue Positionen eröffnen.
Beispiel: DAX-CFD kaufen und der Kurs fällt
Du hast 10.000 € auf dem Konto und kaufst 0,1 Lot DE40 bei 25.000 Punkten. Bei 25 € je Punkt und Lot ist die Position 62.500 € wert und bindet 5 % davon, also 3.125 € Margin. Wie sich das Margin-Level entwickelt, wenn der DAX fällt (Margin jeweils zum aktuellen Kurs, ohne Spread und Swap):
DE40, 0,1 Lot Long ab 25.000 Punkten, Kontostand 10.000 €
| DAX | Kapital | Margin | Freie Mittel | Margin-Level |
|---|---|---|---|---|
| 25.000 | 10.000 € | 3.125 € | 6.875 € | 320 % |
| 24.000 | 7.500 € | 3.000 € | 4.500 € | 250 % |
| 23.000 | 5.000 € | 2.875 € | 2.125 € | 174 % |
| 22.105 | 2.763 € | 2.763 € | 0 € | 100 % |
| 21.875 | 2.188 € | 2.734 € | −547 € | 80 % |
| 21.538 | 1.346 € | 2.692 € | −1.346 € | 50 % |
Bis zum Stop-out darf der DAX hier rund 3.460 Punkte (−13,8 %) fallen. Dann sind 8.654 € Verlust gebucht – 87 % des Kontos.
Das Beispiel zeigt den wichtigsten Punkt: Das Margin-Level fällt viel schneller als der Kurs. Der DAX verliert 8 % (25.000 → 23.000), das Margin-Level fällt von 320 % auf 174 %. Wie viele Punkte Puffer deine eigene Position hat, rechnet der DAX-CFD-Positionsrechner aus.
Die drei Schwellen: 100 %, 80 % und 50 %
100 % – keine freien Mittel mehr
Kapital und Margin sind gleich groß. Offene Positionen laufen weiter, aber neue lassen sich nicht mehr eröffnen.
80 % – Margin Call (Warnung)
Viele Broker warnen jetzt per App oder E-Mail; je nach Anbieter liegt diese Warnstufe zwischen 80 % und 100 %. In TRADEX wird das Margin-Level unter 150 % gelb und unter 80 % rot angezeigt. Eine Nachschusspflicht gibt es für Privatkunden in der EU nicht.
50 % – Stop-out (Zwangsschließung)
Unter 50 % muss der Broker bei Privatkunden Positionen schließen. Diese Schwelle ist keine Hausregel einzelner Broker, sondern seit 2018 von der europäischen Aufsicht ESMA vorgegeben und in Deutschland von der BaFin übernommen. Meist wird zuerst die Position mit dem größten Verlust geschlossen – so macht es auch TRADEX.
So hältst du das Margin-Level hoch
- Kleinere Positionen: Mit 10.000 € Konto verkraftet 0,1 Lot DE40 rund 3.460 Punkte Gegenbewegung bis zum Stop-out, 0,5 Lot nur rund 180 Punkte.
- Stop-Loss setzen: Er schließt eine Position, bevor der Stop-out es tut – zu einem Verlust, den du vorher festgelegt hast.
- Nicht nachkaufen ohne Rechnung: Jede weitere Position bindet zusätzliche Margin und senkt das Level sofort.
- Gewinne realisieren: Ein geschlossener Gewinn erhöht den Kontostand und gibt Margin frei.
Wie stark der Hebel von 1:20 dabei wirkt, erklärt der eigene Ratgeber. Üben lässt sich das am besten mit echten historischen Kursen und Spielgeld – in TRADEX auch am Wochenende, weil der Markt zeitversetzt immer läuft, oder im Simulationsmodus.
Häufige Fragen zum Margin-Level
Wie berechnet man das Margin-Level?
Margin-Level = Kapital ÷ gebundene Margin × 100. Das Kapital (Equity) ist der Kontostand plus offener Gewinn oder minus offener Verlust. Beispiel: 10.000 € Kapital und 3.125 € Margin ergeben 320 %.
Was ist ein gutes Margin-Level?
Je höher, desto mehr Puffer. Unter 100 % sind die freien Mittel aufgebraucht, unter 80 % warnen viele Broker (Margin Call), unter 50 % werden Positionen bei Privatkunden in der EU automatisch geschlossen. Wer über Nacht hält, sollte deutlich über 100 % bleiben – wie viel Puffer nötig ist, hängt von der Positionsgröße und der Schwankung des Markts ab.
Was passiert bei einem Margin-Level von 50 %?
Fällt das Margin-Level unter 50 %, greift der Stop-out: Der Broker schließt offene CFD-Positionen automatisch, meist zuerst die mit dem größten Verlust, bis das Margin-Level wieder über 50 % liegt. Diese Schwelle schreiben ESMA und BaFin für Privatkunden vor.
Was ist der Unterschied zwischen Margin und freien Mitteln?
Die Margin ist die Sicherheit, die für offene Positionen gebunden ist. Freie Mittel sind das Kapital minus diese Margin – daraus können neue Positionen eröffnet werden. Sind die freien Mittel bei 0, liegt das Margin-Level genau bei 100 %.
Warum sinkt das Margin-Level, obwohl ich nichts tue?
Weil sich das Kapital mit dem Kurs bewegt: Läuft eine Position ins Minus, sinkt das Kapital, die Margin bleibt fast gleich – das Margin-Level fällt. Auch Übernachtfinanzierung (Swap) verringert das Kapital, wenn sie gebucht wird.
Selbst ausprobieren – ohne echtes Geld
In TRADEX handelst du DE40, US100 und US500 mit 10.000 € virtuellem Geld und siehst Margin, freie Mittel und Margin-Level bei jedem Trade. Kostenlos, im Browser, am PC und am Handy.
Risikohinweis
Dieser Ratgeber erklärt Begriffe und Rechenwege. Er ist keine Anlageberatung und keine Empfehlung. CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko durch die Hebelwirkung; laut ESMA verlieren 74–89 % der Konten von Privatanlegern beim CFD-Handel Geld. Mehr im Risikohinweis.
Quellen
- ESMA: Final product intervention measures on CFDs and binary options (01.06.2018) – Hebelgrenzen, Glattstellung bei 50 %, Negativsaldoschutz
- BaFin: Allgemeinverfügung bezüglich Differenzgeschäften (CFD) vom 23.07.2019 – 5 % Initial-Margin für Indizes wie den DAX, Margin-Glattstellungsschutz
- ESMA: Pressemitteilung vom 27.03.2018 – 74–89 % der Privatkundenkonten verlieren Geld
Rechenbeispiel: eigene Rechnung mit den Formeln aus TRADEX; Kontraktgröße 25 € je Punkt und Lot wie beim DE40 von XTB (Stand Oktober 2026).